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文档摘要

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投资者预期异质性与市场波动研究

一、引言

在金融市场中，投资者对未来价格走势、宏观经济环境或企业盈利的判断往往存在显著差异，这种差异被称为“预期异质性”。从个人投资者的“看涨”与“看跌”分歧，到机构投资者对政策效果的不同解读，预期异质性如同市场的“隐形推手”，深刻影响着资产价格的波动轨迹。近年来，随着金融市场全球化、信息传播加速以及投资者结构多元化，预期异质性的表现形式更趋复杂，其与市场波动的关系也成为学术界和实务界关注的焦点。本文将围绕“投资者预期异质性如何影响市场波动”这一核心问题，从概念解析、形成机制、作用路径及实证检验等维度展开系统探讨，旨在为理解市场运行规律、优化投资策略及完善监管政