2025年特许金融分析师剩余收益估值在银行业估值中的应用与挑战专题试卷及解析1
2025年特许金融分析师剩余收益估值在银行业估值中的应
用与挑战专题试卷及解析
2025年特许金融分析师剩余收益估值在银行业估值中的应用与挑战专题试卷及解
析
第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）
1、在剩余收益估值模型中，银行的核心价值驱动因素是什么？
A、净利息收入
B、剩余收益
C、股东权益
D、总资产规模
【答案】B
【解析】正确答案是B。剩余收益估值模型的核心是剩余收益，即净利润减去资本
成本后的超额收益。A选项净利息收入是银行的重要收入来源，但不是价值驱动因素；
C选项股东权益是计算剩余收益的基础，但不是驱动因素；D选项总资产规模与价值无
直接关系。知识点：剩余收益估值原理。易错点：混淆收入来源与价值驱动因素。
2、银行业应用剩余收益估值时，最需要调整的财务指标是？
A、营业收入
B、不良贷款率
C、风险加权资产
D、资本充足率
【答案】C
【解析】正确答案是C。风险加权资产直接影响资本成本的计算，是剩余收益估值
的关键调整项。A选项营业收入是基础数据，无需调整；B选项不良贷款率是风险指标，
但不直接影响估值模型；D选项资本充足率是监管指标，与估值模型无直接关系。知识
点：银行业估值调整。易错点：混淆监管指标与估值指标。
3、剩余收益估值模型对银行业的最大挑战是什么？
A、数据获取困难
B、资本成本计算复杂
C、周期性波动大
D、监管政策多变
【答案】B
【解析】正确答案是B。银行业的资本结构复杂，资本成本计算涉及多种风险调整，
难度较大。A选项数据获取困难是普遍问题，非银行业特有；C选项周期性波动大是行
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业特征，但不是模型本身的挑战；D选项监管政策多变是外部因素，不影响模型应用。
知识点：剩余收益估值挑战。易错点：混淆行业特征与模型挑战。
4、在剩余收益估值中，银行的价值主要取决于？
A、历史盈利能力
B、未来剩余收益
C、当前资产规模
D、市场份额
【答案】B
【解析】正确答案是B。剩余收益估值的核心是未来剩余收益的现值，而非历史数
据或当前规模。A选项历史盈利能力是参考，但非决定因素；C选项当前资产规模与价
值无直接关系；D选项市场份额是竞争指标，与估值无直接关系。知识点：剩余收益估
值逻辑。易错点：混淆历史数据与未来预测。
5、银行业剩余收益估值中，资本成本的主要影响因素是？
A、无风险利率
B、市场风险溢价
C、银行特有风险
D、以上都是
【答案】D
【解析】正确答案是D。资本成本受无风险利率、市场风险溢价和银行特有风险共
同影响。A、B、C选项均为资本成本的组成部分，但单独选择不全面。知识点：资本成
本构成。易错点：忽略多因素综合影响。
6、剩余收益估值模型适用于银行业的主要原因是？
A、银行业盈利稳定
B、银行业资本密集
C、银行业监管严格
D、银行业数据透明
【答案】B
【解析】正确答案是B。剩余收益估值模型特别适合资本密集型行业，银行业符合
这一特征。A选项盈利稳定是优点，但不是模型适用的主要原因；C选项监管严格是外
部因素；D选项数据透明是普遍要求。知识点：剩余收益估值适用性。易错点：混淆行
业特征与模型适用条件。
7、在剩余收益估值中，银行的价值创造主要体现在？
A、净利润增长
B、资本回报率超过资本成本
C、资产规模扩张
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D、市场份额提升
【答案】B
【解析】正确答案是B。价值创造的核心是资本回报率超过资本成本，即产生正的
剩余收益。A选项净利润增长是表象，非本质；C选项资产规模扩张不一定带来价值；
D选项市场份额提升与价值无直接关系。知识点：价值创造机制。易错点：混淆增长与
价值创造。
8、银行业剩余收益估值中，最需要关注的风险因素是？
A、信用风险
B、市场风