海尔智家的财务风险防范与控制研究
（2020-2024）
目录
TOC\o1-3\h\z\u海尔智家的财务风险防范与控制研究 1
（2020-2024） 1
1、海尔智家财务风险识别 1
1.1筹资风险识别 1
1.2投资风险识别 2
1.3营运风险识别 3
1.4收益分配风险识别 5
2、问题及成因分析 6
2.1筹资风险：资金供需失衡加剧，支出刚性挤压流动性空间 6
2.2投资风险：扩张节奏激进，收益与投入匹配度严重不足 6
2.3营运风险：存货与应收账款管控短板，拖累营运效率 7
2.4收益分配风险：高分红挤占留存资金，盈利基础受成本冲击 7
3、优化防范措施 7
3.1筹资风险防范：多渠道破局与动态管控结合 7
3.2投资风险防范：精准决策与全周期管控并重 8
3.3营运风险防范：数据驱动与部门协同联动 8
3.4收益分配风险防范：留存分红平衡与盈利基础夯实 8
4、总结 8
参考文献 9
重要提醒：使用者必看
本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。
1、海尔智家财务风险识别
1.1筹资风险识别
表1海尔智家2020-2024年现金流量表
指标/年份
2020
2021
2022
2023
2024
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金(亿元)
13.31
0.42
9.87
9.46
2.69
取得借款收到的现金(亿元)
287.32
120.52
183.59
199.58
136.49
收到其他与筹资活动有关的现金(亿元)
0.14
0.01
0.01
-
-
筹资活动现金流入平衡项目(亿元)
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
筹资活动现金流入小计(亿元)
300.78
120.94
193.47
209.04
139.18
偿还债务支付的现金(亿元)
235.09
195.50
146.86
184.24
95.69
分配股利、利润或偿付利息支付的现金(亿元)
42.90
40.18
51.35
72.24
99.82
支付其他与筹资活动有关的现金(亿元)
33.05
41.67
33.48
30.96
22.81
筹资活动现金流出平衡项目(亿元)
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
筹资活动现金流出小计(亿元)
311.04
277.36
231.69
287.45
218.31
筹资活动产生的现金流量净额平衡项目(亿元)
0
0
0
0
0
筹资活动产生的现金流量净额(亿元)
-10.26
-156.41
-38.22
-78.41
-79.14
数据来源：choice金融终端
从表1数据来看，海尔智家2020-2024年筹资活动现金流量呈现显著的“流出大于流入”特征，五年间筹资活动现金流量净额均为负值，且波动幅度较大。2021年净额为-156.41亿元，是五年内最差水平，主要因该年取得借款收到的现金（120.52亿元）大幅低于2020年（287.32亿元），同时偿还债务（195.50亿元）与支付其他筹资费用（41.67亿元）处于高位。2022年后筹资流入略有回升，但流出端“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”持续增长，从2020年42.90亿元升至2024年99.82亿元，涨幅超132%，叠加偿还债务支出，导致2023-2024年净额维持在-78亿元至-79亿元区间。整体而言，企业筹资活动现金流压力持续存在，尤其是股利分配与债务偿还的双重支出，可能加剧短期资金流动性风险，需关注后续借款能力与资金调配效率。
1.2投资风险识别
表2海尔智家2020-2024年投资活动现金流量表
指标/年份
2020
2021
2022
2023
2024
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金(亿元)
76.46
66.87
121.47
81.46
172.21
取得投资收益收到的现金(亿元)
6.17
7.00
6.86
8.26
7.65
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额(亿元)
3.24
2.90
2.29
1.68
0.42
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(亿元)
8.61
-
0.18
-
-
收到的其他与投资活动有关的现金(亿元)
1.88
-
-
-
-
投资活动现金流入的平衡项目(亿元)
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
投资活动现金流入小计(亿元)
96