2025年特许金融分析师另类投资中的外汇风险管理专题试卷及解析1
2025年特许金融分析师另类投资中的外汇风险管理专题试
卷及解析
2025年特许金融分析师另类投资中的外汇风险管理专题试卷及解析
第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）
1、在另类投资中，外汇风险主要来源于？
A、国内利率波动
B、跨国投资的本币与外币兑换
C、股票市场波动
D、债券违约风险
【答案】B
【解析】正确答案是B。外汇风险的核心是货币兑换过程中的汇率波动，而跨国投
资必然涉及本币与外币的兑换。A选项国内利率波动属于利率风险范畴；C选项股票市
场波动属于市场风险；D选项债券违约风险属于信用风险。知识点：外汇风险的定义与
来源。易错点：容易将市场风险与外汇风险混淆。
2、以下哪种外汇衍生工具最适合长期汇率风险对冲？
A、外汇期货
B、外汇期权
C、货币互换
D、远期外汇合约
【答案】C
【解析】正确答案是C。货币互换通常期限较长（310年），适合长期汇率风险对冲。
A选项外汇期货期限较短；B选项外汇期权虽然灵活但成本较高；D选项远期外汇合约
通常期限在1年以内。知识点：外汇衍生工具的期限特征。易错点：容易忽略不同工具
的期限适用性。
3、外汇风险中，经济风险主要影响企业的？
A、资产负债表
B、现金流量
C、股东权益
D、短期利润
【答案】B
【解析】正确答案是B。经济风险是指未预期的汇率变动对企业未来现金流量的影
响。A选项资产负债表受折算风险影响；C选项股东权益受折算风险和交易风险共同影
响；D选项短期利润主要受交易风险影响。知识点：外汇风险的分类。易错点：容易混
淆经济风险与交易风险的影响对象。
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4、在另类投资中，以下哪种资产的外汇风险敞口最大？
A、国内股票
B、外国房地产
C、政府债券
D、货币市场基金
【答案】B
【解析】正确答案是B。外国房地产投资涉及大额长期外币资产，且流动性较差，外
汇风险敞口最大。A选项国内股票无外汇风险；C选项政府债券风险敞口相对较小；D
选项货币市场基金期限短，风险敞口有限。知识点：不同资产类别的风险特征。易错点：
容易忽略资产流动性对风险敞口的影响。
5、外汇风险对冲的主要目的是？
A、获取超额收益
B、消除汇率波动的不确定性
C、降低交易成本
D、提高资产流动性
【答案】B
【解析】正确答案是B。外汇风险对冲的核心目的是消除或降低汇率波动带来的不
确定性。A选项获取超额收益不是对冲的主要目的；C选项降低交易成本是对冲的附带
效果；D选项提高资产流动性与对冲无直接关系。知识点：风险对冲的基本原理。易错
点：容易将对冲目的与投机目的混淆。
6、以下哪种情况会增加外汇风险？
A、投资组合多元化
B、汇率波动性上升
C、使用衍生工具对冲
D、缩短投资期限
【答案】B
【解析】正确答案是B。汇率波动性上升直接增加了外汇风险的不确定性。A选项
投资组合多元化可以降低风险；C选项使用衍生工具对冲可以降低风险；D选项缩短投
资期限可以减少风险暴露时间。知识点：影响外汇风险的因素。易错点：容易忽略波动
性对风险的影响。
7、在另类投资中，外汇风险对冲最常用的工具是？
A、外汇期货
B、外汇期权
C、远期外汇合约
D、货币互换
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【答案】C
【解析】正确答案是C。远期外汇合约灵活度高，可定制化，是另类投资中最常用
的对冲工具。A选项外汇期货标准化程度高；B选项外汇期权成本较高；D选项货币互
换适合长期对冲。知识点：外汇对冲工具的选择。易错点：容易忽略不同工具的