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宏观经济——K型经济下，美国消费韧性前景存疑

目录

美国就业与消费脱钩之谜5

就业加速下行趋势明确5

但是消费仍保持了不错的增长6

收入和资产增长支撑居民消费8

原因首先是居民实际收入尚未大幅回落8

资产上涨的财富效应托底10

消费韧性是结构性的，来自高收入家庭，源于AI经济11

财富效应：科技股驱动的权益资产上涨更有利于高收入人群资产扩张11

就业角度：就业市场恶化对低收入人群就业影响更大12