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文档摘要

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铜陵有色首次报告——铜冶龙头，资源加持，焕新出发

目录

一、铜陵有色：覆盖全产业链的铜冶炼龙头企业6

1.1公司介绍：冶炼产能位居前列的全产业链综合性铜业公司6

1.2股权结构：实控人为安徽省国资委7

1.3经营情况：铜产品板块贡献最大，受冶炼费影响近年小幅下行8

二、铜产品板块：铜价上行确定性增强，冶炼费亦存边际利好预期，利润弹性

有望受益提升10

2.1冶炼产能增速或不及上游供给，冶炼费或存边际利好10

2.1.1