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TOC\o1-2\h\z\u导航控制与弹药信息化领军者，业绩拐点已至 1

兵器工业集团制导系统主力供应商 1

“十四五”末拉动需求，主业经营拐点显现 2

远程火箭弹量大效高，制导龙头享赛道红利 5

远火为现代战争消耗最大的弹药之一，需求景气前景明朗 5

兵器工业集团为远火主要研制单位， 受益于集团内卡位优势 6

盈利预测与估值 8

盈利预测 8

相对估值 8

风险提示 9

图目录

图1：公司沿革久远，多次整合后聚焦导航控制与信息化产品主业 1

图2：北方导航股权结构——兵器集团下属公司，控股三家子公司（数据截止20