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文档摘要

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目录

一、 公司概况 6

(一)碘造影剂“API+制剂”一体化龙头企业，国际化战略稳步推进 6

(二)股权结构清晰 6

(三)四大生产基地产能扩张收尾，重心由“建设”转向“释放” 7

(四)营收稳健增长，利润阶段性承压 9

二、 碘造影剂行业：高壁垒细分市场，行业集中度较高 10

三、 原料药：产能扩张蓄力成长，多因素共振改善盈利能力可期 14

(一)公司碘造影剂API核心产品全覆盖，产能及质量体系认证国内领先 14

(二)多因素共振，API业务毛利率改善可期 17

(三)前瞻性产能布局将承接造影剂新增需求，公司市占率有望提升 19