基本信息
文件名称：2026年美容护理行业投资策略：品牌端成长为王，上下游边际改善-申万宏源.docx
文件大小：5.01 MB
总页数：98 页
更新时间：2025-12-01
总字数：约4.07万字
文档摘要
证券研究报告
品牌端成长为王，上下游边际改善
2026年美容护理行业投资策略
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聂霜
2025.11.18
摘要
n回顾美容护理板块表现：SW美容护理指数经过22-24年的回调，于25H1回暖，期间最高涨幅超15%并成为新消费领域重点板块。25H2美护指数受需求端略疲软及交易层面影响，跑输SWA指大盘，预计25Q4-26Q1受板块轮动及消费效应带动，增速再提。
n化妆品：