基本信息

---

下载

文档摘要

---

正文目录

美债面临的挑战上升 3

债务高企与债务上限争端引发担忧 3

付息成本加速升至历史高位 3

美元作为全球储备货币的主导地位不断弱化 4

持有者结构“恶化”，外国投资者参与下降 4

期限结构“恶化”，短期化特征突出 5

美股、美债表现分化加大 5

美债的供给与需求 6

供给端：美债增发或“先短后长” 6

需求端：美债应对挑战的努力 7

美债是怎么被承接的？ 7

通过稳定币与美联储配置消纳短期美债 8

《米兰报告》提出中长期美债的破局设想 9

展望：美债的短期与长期 10

2026年展望：财政政策或偏宽，美债或加速发行 10

中长期展望