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文档摘要

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目录

一、市场回顾：信用利差震荡特征明显 1

走势复盘：信用利差趋于低位震荡 1

利差点位：利差点位处于历史低点 2

机构行为：保险、基金机构买盘仍大 4

二、市场展望：信用利差仍旧缺少走阔基础 5

信用周期：融资需求仍在低位 5

宏观视角：未有大幅“宽信用”信号 5

债券供给：信用债净融资缺少抓手 6

信用风险：总体仍处较低水平 7

违约统计：信用违约呈现出低发态势 7

融资成本：企业再融资成本保持低位 8

三、信用策略：关注事件性机会，逢利差高点配置 9

期限策略：关注中长久期品种阶段性高点 9

品种策略：城投债关注化债进展，产业债