基本信息
文件名称：2026年资产配置展望：从“锐度”转向深化与平衡.docx
文件大小：2.3 MB
总页数：22 页
更新时间：2025-12-02
总字数：约2.15万字
文档摘要
正文目录
2025年复盘：非美美国，股债，黄金+有色油 4
投资主题：开局之年与全球制造业周期 7
时代背景：三大时代主题的新进展 7
地缘：中国“十五五”叠加美国中期选举 9
政策：欧美财政发力+货币配合 12
基本面：关注全球制造业与资本开支、中国的名义GDP 14
资金流动：关注美元流动性+人民币升值+居民存款搬家三条线索 15
估值：高胜率资产贵，高赔率资产缺 17
2026年配置建议：风险资产占优下的平衡与深化 20
A股：趋势不改，深化与平衡 21
债券：蛰伏反击 21
转债：贵但稳定+规模萎缩，节奏重于择券 22
美债