外生信贷约束机制的金融周期理论概述

（1）信贷周期理论

KiyotakiandMoore（1997）提出的信贷周期理论是金融周期理论真正意义上的开端，具有里程碑的意义。该理论通过假设借贷双方信息不对称以及金融市场存在摩擦的前提，得出了借款人的外部融资规模存在一个受其资产负债表状况限制的抵押约束的结论，并认为过度负债及外生冲击是引发经济周期波动的根源，银行信贷是经济周期的重要传导渠道KiyotakiN,MooreJ.Creditcycles[J].JournalofPoliticalEconomy,1997,105(2):211-248.。

KiyotakiN,