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文档摘要

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GARCH模型预测股市波动率

引言

股市波动率是衡量市场风险的核心指标，它不仅直接影响投资者的资产配置决策，更是期权定价、风险管理和投资组合优化的关键输入参数。无论是个人投资者对个股波动的敏感，还是机构投资者对市场系统性风险的把控，准确预测波动率始终是金融领域的重要课题。传统的波动率预测方法如移动平均法、历史模拟法等，在面对金融市场“波动集群性”（即大幅波动后往往伴随持续的大幅波动，小幅波动后延续小幅波动）和“杠杆效应”（负面消息比正面消息引发更大波动率）等特征时，常显得力不从心。而GARCH模型（广义自回归条件异方差模型）凭借其对波动率动态变化的精准捕捉能力，自20世纪80年代提出以来，逐渐