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文档摘要

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证券研究报告

新动能、再出发

——2026年银行行业年度投资策略

2025年12月2日

摘要

一、2025年行情复盘

2025年初至今（截至2025年12月1日），A股银行板块累计上涨14.5%，跑输沪深3001.8pc，节奏上银行行情前高后低；个股上港股银行明显占优。

二、2026年机会挖掘

1、宏观及政策：注重量价险的均衡发展

2026年作为十五五开局之年，经济增长有望实现开门红，宽货币和紧