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文档摘要

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碳排放权期货的便利收益曲线建模方法

一、引言

在全球应对气候变化的背景下，碳市场作为市场化减排工具的核心地位日益凸显。碳排放权期货作为碳市场的重要衍生品，其价格发现与风险管理功能的有效发挥，依赖于对基础资产定价机制的深入理解。便利收益曲线作为连接现货与期货价格的关键桥梁，能够反映持有现货碳配额的隐性收益，是期货定价模型的核心输入参数。相较于原油、金属等传统商品期货，碳排放权期货的标的资产具有鲜明的政策驱动属性，其便利收益的形成机制更为复杂，传统商品期货的便利收益建模方法难以直接套用。本文围绕碳排放权期货的特殊性，系统探讨其便利收益曲线的建模逻辑、关键要素与具体方法，旨在为市场参与者提供更贴合实