证券研究报告·公司深度研究·机械设备

液冷行业深度：千亿液冷元年已至，看好国产供应链加速入局

2025年12月05日

投资要点：

1.液冷技术：解决数据中心散热压力的必由之路

1）液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，同时其能降低数据中心PUE值，

满足国家要求。2）同时随着芯片迭代，功率密度激增，对应芯片的散热需求越来越大，传统风冷难以为继，引入液冷势在必行。现阶

段液冷的主要方案中冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来的发展方向。3）液冷系统主