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文档摘要

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多因子模型构建

引言

在量化投资领域，多因子模型是连接市场规律与投资决策的核心工具。它通过挖掘影响资产价格的多元驱动因素，将复杂的市场波动转化为可量化、可验证的逻辑框架，为投资者提供了从“经验判断”到“科学决策”的桥梁。无论是机构投资者的资产配置，还是个人投资者的策略优化，多因子模型的构建能力都直接决定了投资分析的深度与有效性。本文将围绕多因子模型的构建逻辑、关键环节与实践应用展开系统阐述，帮助读者理解这一工具的底层逻辑与操作要点。

一、多因子模型的基础认知

（一）多因子模型的核心定义与价值

多因子模型是一种通过多个解释变量（即“因子”）来描述资产收益或风险的统计模型。与传统单因子模型（如CA