强政策刺激消费，关注结构性机会

消费者服务行业2026年投资策略

?行业回顾：2025年年初以来，消费者服务指数整体波动上涨。截至

2025年11月20日，消费者服务指数整体上涨9.82%，跑输沪深300指

数。细分板块均上涨，其中免税行业受到多重政策支持利好出现较大

幅度上涨，带动旅游休闲板块上升，酒店餐饮板块竞争仍较激烈但供

需格局有所缓和。在政策支持与国补资金的共振下，2025年以来消费

意愿指数受补贴政策与