证券研究报告·行业研究·机械设备

【工程机械】2026年度策略：

国内外共振向上，重点关注海外行业景气度复苏

2025年12月8日

核心观点

◆2025年工程机械板块国内全面复苏出口温和复苏，收入端逐步加速。2025年1-10月国内挖机累计销量同比

+19.6%，1-10月国内汽车/履带/随车/塔吊起重机累计销量同比分别-2.8%/+22.9%/+5.9%/-30.6%，相较于2024年明

显好转，