注册投资项目分析师（CIPA）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

计算项目净现值（NPV）时，通常采用的折现率是（）

A.行业平均收益率

B.项目资本成本

C.内部收益率（IRR）

D.无风险利率

答案：B

解析：净现值（NPV）的核心是将未来现金流按项目的资本成本（即投资者要求的最低回报率）折现，以反映资金的时间价值和风险。选项A（行业平均收益率）可能高于或低于项目实际资本成本；选项C（IRR）是NPV=0时的折现率，不能作为计算NPV的输入；选项D（无风险利率）未考虑项目特有风险，因此正确答案为B。

项目敏感性分析的核心目的是（）

A.确定风险发生的概率