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文档摘要

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GARCH族模型波动率预测效果评估

一、引言

在金融市场分析中，波动率作为衡量资产价格波动剧烈程度的核心指标，不仅是资产定价、风险管理和投资组合优化的关键输入变量，更是市场参与者判断风险水平的重要依据。自20世纪80年代Engle提出ARCH（自回归条件异方差）模型以来，以GARCH（广义自回归条件异方差）模型为代表的条件异方差类模型，因其能够有效捕捉金融时间序列的“波动聚类”现象（即大幅波动后常伴随大幅波动，小幅波动后常伴随小幅波动），逐渐成为波动率预测领域的主流工具。经过数十年发展，GARCH模型已衍生出EGARCH、TGARCH、GARCH-M等多个变体，形成了庞大的“GARCH族”。然