目录

Catalog

一、回顾：政策稳步驱动，板块估值具备上涨空间4

（一）利好政策频出，提振消费信心4

（二）板块表现有所分化6

二、家居：建议关注国补恢复对需求的修复效果7

（一）下行周期内，公司业绩普遍承压7

（二）定制家居：国补回归+全品类、全球化布局，龙头公司积极自救11

（三）软体家居：AI床垫方兴未艾，健康睡眠赛道前景广阔14

三、包装：竞争格局优化，行业盈利中枢有望上行18

（一）金属包装：竞争格局改善，看好龙头公司价值回归