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文档摘要

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正文目录

中国经济修复的分子端变化：有望从弱复苏走向边际改善 3

利率下行周期下，红利高股息的防御性 5

红利板块的战略配置价值 5

电力电网板块:稳定价值+成长溢价新逻辑 6

产品介绍 6

内外需求的共振，顺周期迎来反转 10

政策环境：夯实市场稳定性，引导长期资金入市 10

顺周期板块的投资方向 11

产品介绍 12

政策驱动，宽基资产发挥底仓作用 16

政策环境：夯实市场稳定性，引导长期资金入市 16

估值水平：处于历史低位，安全边际凸显 16

产品介绍 17

风险提示 19

图表目录

图表1：制造业PMI 3

图表2：建筑业PMI 3

图表3：宏观打分情况