目 录

TOC\o1-2\h\z\u一、就业状况仍然偏弱但并未失速 5

二、就业数据真空期或促使美联储暂停降息 5

三、9月非农就业数据述评 7

（一）新增非农就业好于预期 7

（二）失业率超预期上行，劳动供给有所改善 8

（三）时薪环比增速小幅低于预期，周工时稳定 9

（四）降息预期有所升温，美债利率有所下行 9

图表目录

图表1 美国ADP新增就业人数依然偏低 5

图表2 Indeed职位空缺数据仍在继续下降 5

图表3 市场对今年12月份降息概率的定价变化 6

图表4 11月10日至今美联储官员的公开表态 6

图表5