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创新是永恒的主线，看好小核酸、双抗等新兴领域 5

创新继续迎来丰收期 5

BD收入已成为国内创新药企业拓展收入的重要来源 5

创新药围绕靶点和技术路径展开研究 6

新的作用机制受到创新药企的高度关注。 6

看好小核酸药物市场 6

自免双抗潜力巨大 7

相关标的 7

迈威生物：多项BD年内落地，技术平台差异化优势显现 7

科兴制药：国际化业务快速增长，创新药物临床启动 8

吉贝尔：独有品种增长稳健，抗抑郁新药安全性优势明显 9

长春高新：公司进入转型关键期，多个大单品即将放量 10

2.前4.沿5生物：临床前项目深耕IgA肾病，