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文档摘要

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目录

一、MVO模型适用于主动型资产配置 4

二、主动型资产配置的核心是收益预测和风险惩罚 4

（一）主动型资产配置首先要构建有效的收益预测 5

（二）主动型资产配置需要对收益预测进行风险惩罚 6

三、主动型资产配置可用于两类场景 9

1、主动型资产配置直接得到配置方案 9

2、被动型资产配置打底+主动型资产配置增强 9

四、基于ETF的主动型资产配置方案 10

1、MVO主动型资产配置ETF组合 11

2、全天候打底+MVO增强的ETF组合 12

五、结论 13

附录：基于ETF的动态全天候方案 14

风险提示 15