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文档摘要

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内容目录

行情回顾：基本面承压，食饮板块收益垫底 5

白酒：周期底部渐明，关注左侧布局机会 7

啤酒：中高端大单品势能延续，成本维持低位 15

乳制品：布局26年原奶周期反转，关注产业链报表利润弹性 17

软饮料：优选强势增长品类，把握细分赛道格局变化机会 20

零食：新渠道驱动力仍强，看好品类红利延续 23

风险提示 25

图表目录

图1.年初至今（11月7日）板块区间涨跌幅 5

图2.年初至今（11月7日）食品饮料子版块区间涨跌幅 5

图3.年初至今（11月7日）食品饮料板块涨幅前20个股 6

图4.食品饮料行业基