基本信息
文件名称：计算机行业2025年12月投资策略暨财报总结：2025Q3，海外大厂业绩均超预期，资本开支持续上行.pdf
文件大小：1.58 MB
总页数：16 页
更新时间：2025-12-21
总字数：约1.15万字
文档摘要
内容目录
海外大厂2025Q3业绩及Capex复盘4
微软：业绩超预期，云业务发展强劲4
Meta：收入超预期，利润受减值扰动，资本开支持续高涨6
谷歌：云业务保持高速增长，提升全年资本开支指引10
亚马逊：业绩超预期，AWS加速增长12
总体分析15
微软、谷歌、亚马逊：AI驱动加速云业务增长15
海外大厂均大幅上调资本开支，算力军备竞赛持续升级15
投资回报受到市场关注，短期可跟踪财务数据16
风险提示17