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投资策略月报|煤炭开采

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一、煤炭板块回顾：11月煤炭板块下跌2.8%，年初以来累计跑输大盘13.8PCT6

二、煤炭市场回顾：10月用电量超预期增长10.4%，非电需求整体弱势，煤炭进口量同

比下降9.7%9

（一）国内煤价：11月以来，煤炭市场价高位回落，长协价进一步上调9

（二）国际煤价：11月以来，中低卡动力煤价