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期货研究报告|量化专题报告2025-12-17

ETF视角下的股指期货择时

摘要

本报告基于股票型ETF数据，通过对不同风险分层下ETF交易、份额等数据的分析

与结合进行策略构建。四大品种经不同策略优化后，均取得较好的收益效果。其中，

四因子模型下IH实现年化收益23.64%，夏普1.14，换手率15.35%；IF年化收益21.88%，

夏普1.05，换手率14.33%；IC年化收益22.17%，夏普0.94，换手率15.12%；IM年

化收益32.33