核心结论：美联储“鹰派”降息，国内政策难超预期;配置建议：美联储仍处于降息周期，超配美股、美债，低配美元;目录;12月议息会议美联储大概率采取“鹰派”降息，关注下任主席人选;经济基本面延续边际放缓态势不改，内需依旧承压;PMI荣枯线之下小幅企稳;目录;2.1国内权益：酝酿新机;2.1国内权益（1）：AI产业链核心主线地位不变，把握良好布局契机;2.1国内权益（2）：供需改善提振景气上行，关注存储及储能链条;储能景气度上行，关注产业链上的电池、能源金属以及锂电材料等。国内储能装机规模维持高增速，同时海外需求强劲，储能行业业绩有支撑。国内方面，CESA口径下，2025年1-9月国内储能装机