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证券研究报告|行业深度报告通信

行业评级强于大市（维持评级）

2025年12月23日

OCS交换机有望步入发展快车道

——OCS交换机深度报告

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核心观点：

OCS交换机应用场景广泛，受益于大模型AI训练与应用。随着AI大模型训练进入“万卡集群”时代，传统基于电交换的网络架构正面临网络功耗高、带宽要求高的瓶颈。OCS交换机，一种在光域直接对光信号进行交换和路径重构的网络设备。其核心在于建立端到端的纯光物理通道。“全光交换”机制使其对信号速率、协议和调制格式完全透明，能无缝承载400G至1.6T及以上速率的业务，从根本上保证了网络的极致带宽和前瞻兼容性