证券研究报告·行业研究·电力设备与新能源行业

全球开花，开启两年持续高增新周期

——储能2026年度策略

2025年12月14日

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摘要

u国内：容量电价+商业模式创新，驱动储能需求高增。国内地方政府陆续出台容量电价补贴，储能电站IRR收益利率6-12%，叠加金租资金支持+专业化运营，商业模式跑通，招标和备案量大幅提升。2025年1-11月国内储能招标190GWh，+138%，中标175GWh，同环比+99%，备案量超1TWh，其中内蒙与新疆占比超50%。25年1-10月国内累计装机72GWh，同比增42%，我们预计全年装机

163GWh+，同比+47%，26年装机265