目 录

1、司库负债策略讲究头寸、指标与成本的三面平衡 4

、司库策略理论概述 4

、头寸缺口——解决“够不够”的问题 4

、流动性风险指标——解决“稳不稳”的问题 6

、负债成本——解决“贵不贵”的问题 12

2、当前司库策略简析：长资金、短存款、控成本、抬指标 14

、形势：成本压力阶段缓解，预期缺口扩大，流动性风险指标承压 14

、司库平滑缺口与改善指标的方法不多，费改新规后基金流转受限 19

、同业存单的资金属性或逐渐减弱，定价更多反映银行内部管理诉求 20

、IRRBB指标压力或催化司库在利率合意位置增发长期金融债 22