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正文目录

市场观点：延续震荡，等待新契机 4

关注12月中央经济工作会议和美联储议息会议 4

流动性边际变化不大，关注汇率升值可能带来的资金流入 5

经济基本面延续放缓态势不改，内需依旧承压 7

行业配置：AI产业趋势和景气改善领域仍是最佳选择 11

主线一：AI产业链核心主线地位不变，把握良好布局契机 11

主线二：供需改善提振景气上行，关注存储及储能链条 15

风险提示： 18

图表目录

图表1DR007维持低位，短端流动性继续偏宽 6

图表211月下旬中美息差有所收窄，推动人民币汇率升值 6

图表3利率与期限利差变动不大 6

图表