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长期以来，中国股票发行采用核准制，由监管部门对企业资质进行实质

性审核，这一模式在早期对规范市场、保护投资者起到积极作用。但随着经

济结构转型与创新驱动发展战略的推进，传统核准制审核周期长、行政干预

色彩浓厚、资本市场效率低等问题逐渐浮出水面。基于此，以信息披露为核

心的注册制改革于2013年在十八届三中全会提出，2023年实现全面落地。在

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