食品饮料行业2026年度投资策略报告

需求多元、供给升级，大众消费的嬗变与曙光

回顾2025年：内需相对疲弱，行业整体降速。2025年前三季度中国城

镇居民人均可支配收入同比增速4.4%，增幅放缓，消费信心未有明显修

复，年中限酒条例亦形成短期扰动。受此影响，2025年食品饮料板块继

续表现弱势，2025年年初以来，食品饮料板块下跌5.3%，跑输沪深300

指数19.4个百分点。子板块中，软饮料行业维持相对较高的景气度，零

食行业呈现分化表现，量贩零食龙头继续开店、魔芋零食放量形成局部

亮点，相关个股表现良好。

展望2026年：结构性机会仍存，渠道分化、供给升级。在需求总量