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正文目录

TOC\o1-3\h\z\u核心观点 4

梳理：速冻龙头，顺势而为，谋求转型 5

优势解读：供应链/产品/渠道共筑领先地位 7

供应链：采购、制造、运输三环节共振，实现总成本领先 8

产品：多品类+高性价比，下游客户粘性强 9

渠道：经销为主，BC兼顾，厂商关系紧密 10

估值复盘：港股相对于A股的折价逐渐收敛 11

行业：板块筑底，竞争暂缓，景气绵长 12

短期：筑底态势明确，行业价格战有望同比缓和 12

中长期：餐饮连锁化为大势所趋，速冻食品发展空间广阔 13

如何看待公司未来的增长抓手？ 15

多元化：布局新渠