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文档摘要

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内容目录

11月增量利好有限，利率震荡上行 4

12月会不会像7月？ 5

历史上12月债市表现如何？ 6

重要会议前后是否引致宽货币预期？ 7

基本面继续疲软，1月会降息吗？ 8

国债净买入有望放量，资金利率向下突破 10

供需结构愈发有利于债市 11

资产供给同比继续降低 11

跨年配置行情不会缺席，等待非银情绪回暖 12

风险提示 14

图表目录

图1： 11月债市复盘 4

图2： 国债收益率曲线 5

图3： 国开收益率曲线 5

图4： 7月利率缓慢上行同时压信用利差 5

图5： 历史上12月债市表现 6

图6：