基本信息

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文档摘要

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内容目录

利率调整，主因是降息预期走低 4

如何理解央行意图？ 6

长债利率上限在哪？ 7

国债曲线变陡 11

理财规模小幅下降 12

本周公募基金久期下行，分歧度上升 14

风险提示 15

图表目录

图1： 国债收益率曲线大幅趋陡 4

图2： 30年与10年国债期限溢价再度上行 4

图3： 今年国债净融资显著放量 4

图4： 长久期国债占比提升 4

图5： 10年国债活跃券成交量及换手率 5

图6： 30年国债活跃券成交量及换手率 5

图7： 浮动利率债点差 5

图8： TS隐含利率 5

图9： R007与DR007（2025）