2026年中国经济展望

新旧动能转换与宏观治理下的稳增长

2021年下半年后，伴随着房地产市场进入调整期，叠加国内人口和国际地缘政治格

局等长期因素变化，新旧动能转换成为影响中国经济表现的关键因素。期间，新技

术、新产业表现出强劲增长动能和产品竞争力，扩大国内消费选择，强化出口韧性。

但房地产等旧的增长模式在国民经济中占比依然较大，当房地产市场的深度收缩在总

量上大幅消减新产业扩张效应时，宏观治理的调控内容、方向和力度既是直接拉动内

需、稳定消费物价的重要变量，也是激发私人部门和地方政府积极性的关键途径。

?中国经济在4Q24到1H25迎来了房地产旧动能跌幅