目录

我国类“平准基金”的主要类型与运作模式梳理 3

类“平准基金”概况 3

中央汇金具有稳定的资金来源 6

汇金系主要持有以金融为代表的价值股和宽基ETF 7

汇金系2023年后以增持ETF为主 9

效果如何？短期起到托底作用，长期看政策与基本面 11

境外“平准基金”运作实践 12

日本：短期企稳，长期取决于基本面 12

美国：针对性强，效果显著 14

外汇稳定基金（ESF） 14

不良资产救助计划（TARP） 15

韩国：临时运作，效果不佳 17

完善我国“平准基金”运作模式的建议 19

境外平准基金经验总结 19

成功经验 19