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内容目录

老牌小分子CDMO企业，与诺华合作稳健 4

特色原料药及中间体需求端日益增长，核心业务有望保持稳健 8

原料药稳健发展，价格有望保持稳定 9

CDMO：与诺华合作稳中有升，非美业务蓬勃发展 14

深耕小分子CDMO，拓展新兴领域 14

布局小核酸与多肽，构建未来增长双引擎 17

小核酸：公司积极拓展小核酸业务，有望成为新增长点。 18

多肽：持续建设多肽平台，未来有望成为新增量 19

与国际龙头药企深度合作，管线价值持续兑现 20

诺欣妥：大客户核心产品专利即将过期，对公司业绩影响较小 20

瑞波西利：明星抗癌药实现强劲增长，为公司业务持续助力 22

阿曲