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摘要

全球人口年龄结构正经历深刻转型，老龄化与少子化叠加对经济社会发展构成

严峻挑战。中国作为人口大国，老龄化趋势尤为突出——60岁及以上人口占比已达

18.7%，劳动年龄人口比例持续下降，“人口红利”逐渐消退。这一结构性变化不

仅影响劳动力供给与消费模式，还可能通过人力资本积累和创新资源配置深刻影响

企业研发行为，进而制约高质量发展。然而，现有研究多聚焦宏观层面，微观企业

层面的作用机制仍待深入探讨。

基于2006—2022年中国上市公司数据，本文综合运用双向固定效应模型、中介

效应模型等