基于因子Copula的CDO定价模型优化与数值分析：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

担保债务凭证（CollateralizedDebtObligation,CDO）作为资产证券化家族的重要成员，自1987年由DrexelBurnhamLambert发行以来，凭借其独特的结构设计和风险分散机制，在全球金融市场中迅速崛起。CDO将多种债务资产，如高收益债券、新兴市场公司债、银行贷款等进行组合，通过特殊目的机构（SPV）重新包装成不同风险等级的分券，为投资者提供了多元化的投资选择，同时也为金融机构优化资产负债结构、转移信用风险提供了有效手段。

在20世纪