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2025年三季度

高收益债券市场分析报告

摘要

境外高收益债券发行成本呈现分化，信用利差震荡收窄。截至2025年三季度末，欧洲、美国、亚洲高收益债券存续规模分别为5491.67亿美元、27203.34亿美元、1546.87亿美元，

环比分别变动-6.69%、7.65%、9.26%。境外高收益债券市场呈现如下特点：一是不同市场高收益债券发行规模均有所增加，平均发行成本呈现分化。欧洲、美国、亚洲发行规模较二季度分别增加11.31%、61.81%、772.40%，平均发行成本较二季度分别变动0.09个百分点、-0.78个百分点、-1.41个百分点。二是各个市场信用利差均呈现