证券研究报告·海外行业深度

音乐行业系列之二—汽水推媒体及娱乐

动音乐行业结构分层

核心观点维持强于大市

汽水音乐近日用户高增，已经成为国内第四大音乐平台，汽水音

乐的增长主要受益于与抖音生态的深度协同，我们认为经过盗版

横行、正版化、独家、到非独的漫长发展，国内的在线音乐