期末溢价与基金家族“抬拉尾市”行为一一基于中国股票型基金市场

摘要

截至2024年12月底，我国境内共有基金管理公司148家，取得公募基

金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司

1家，上述机构管理的公募基金资产净值合计31.24万亿元。旗下共有10590

支开放式基金，平均每家公司拥有72支基金。基金家族模式在发挥规模经济

和资源共享优势的同时，也显著加剧了基金经理与投资者之间的委托代理问

题，这一矛盾在基金经理薪酬与管理规模直接挂钩的激励机制下