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股份减持规定作为资本市场的重要制度安排，其监管设计将直接影响市

场交易秩序与运行效率。2023年8月27日，证监会发布《进一步规范股份减

持行为的通知》（简称“减持新规”）标志着一次重大的制度跃迁。减持新规将

减持资格与上市公司的股价和分红情况挂钩，强化对控股股东、实际控制人

等核心主体的约束。新规的政策目标在于抑制短期套利动机、提升